商业保理业务的比较

優勢

分析（一）保理业务相对于其他融资方式的

保理业务相较于其它融资方式具有一定的

。保理业务类似于一种资产抵押贷款（asset-based lending）。在成熟的金融市场的传统贷款关系中，贷款人一般将抵押品视为第二还款来源，借款人及其经营效率被视为第一还款来源。

传统贷款关注的是借款人本身的信用，而不是借款人资产的价值。即使传统贷款也有以借款人应收账款作为抵押的，但贷款一般与抵押资产的价值没有明确关联。而资产抵押类贷款的发放关键在于抵押资产的价值（如应收账款、存货等），与借款人本身的信用和经营效率无直接关系。保理也不同于一般的资产抵押贷款。

在保理业务中，保理商购买了应收账款（通常会打一定折扣），应收账款的所有权和风险也相应地转移到保理商那里，并不构成借款人的负债。在商业法律、破产保护比较薄弱的金融体系中，保理业务的重要性更加凸显。因为保理商购买的应收账款不构成破产中小企业的待清算资产，而成为保理商的资产，从而保障了保理商的利益。

在保理关系中，融资是基于应收账款的质量，而不是借款人本身的信用状况。因此，保理业务对于信用风险较高的中小企业特别有吸引力。在信息基础设施不完善的商业环境中，保理可以减轻借款人信息不透明的问题。

如果应收账款的债务人信息完备（如应收账款来自大公司或国外信用良好的公司），保理商可以开发自己专属的应收账款偿付情况数据库，以更准确地评估信用风险和解决融资中的信息不对称问题。（二）保理业务对中小企业的好处一是有利于卖方的资金周转。

通过保理业务，卖方将应收账款转移给保理商，可以迅速回笼资金，以便支付工人工资、购买原材料等，继续下一批订单的生产。同时，保理业务只是一项简单的资产销售业务。在保理业务中，保理商购买了企业的应收账款，而不是将应收账款作为贷款的抵押。因此，与一般的资产抵押贷款业务不同，保理不会增加企业的负债。

二是获得融资的程序简单。在买卖双方签订贸易合同后，卖方填写一个保理业务申请书，向保理商申请融资。保理商在分析买方（债务人）的资信状况后，确定初步的融资额度、利率和保理

費用

。卖方发货后，将代表应收账款的发票转让给保理商，保理商扣除融资利息和保理

后向卖方提供融资（通常是发票金额的80—90%）。

这样，卖方就消除了潜在的信用风险，即发货后买方不能按合同约定付款的风险，同时将债务人违约的风险转嫁给了保理商。三是享受保理商提供的综合服务。在保理业务中，保理商除了为卖方提供融资便利，还会提供买方资信调查、管理应收账款、催收应收账款、司法服务、分析国际市场等一系列综合性的服务。

这样，卖方可以专注于扩大生产和销售，强化了安全性，有利于拓展国际市场，增加其营业收入。尤其对于中小企业来说，单独建立应收账款管理部门成本太高，而保理商管理着大量的应收账款，可以取得规模经济效益。四是有利于节约成本。有时卖方为了尽快回笼资金，通常会对买方即时付款或大额订单给予折扣。

使用保理业务，卖方可以在发货后及时收回资金，因此可不再向买方提供这类折扣，这部分节约的资金相当于补偿了保理业务的成本。此外，对于中小企业来说，使用保理业务比自己建立专门的监控和管理应收账款部门要更加节约人力和物力成本。

中小企业由于信用记录不完善、没有抵押品、缺乏专业知识和资源管理其贷款与应收账款业务，在贷款中存在风险较高、信息不透明的问题，因此更适合保理融资方式。因为保理是基于借款人的应收账款风险，而不是借款人本身的信用风险，特别是，当应收账款是来自大型的或国外的信誉良好的公司时，风险要远小于一般的贷款。

但保理业务只能用于中小企业发展的特定阶段，一旦企业获得了足够的经营经验、完善的信用记录和高质量的成熟产品，企业可能会寻求其他的融资渠道和方式。

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