港信通全球人口老龄化趋势突出，“养老难”已上升为国际课题。综合海内外养老金管理的经验，专业投资机构在养老金保值、增值中的重要作用已成为共识。
根据2025年4月发布的《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，业内普遍认为，在个人税收递延型商业养老保险试点期一年结束后，公募产品或有望纳入个人商业养老账户投资范围。留给基金行业的这一年“准备期”里，各家公司加速布局养老目标基金。
迄今为止，获批的养老目标基金已达到40只，第三批养老目标基金也在近日喜获“入场券”。蓝海之下，一批有社保和年金功底的基金公司，正加速向个人养老领域进军。
大类资产配置是长期回报的关键 根据人社部2025年公开的信息，在此前的18年间，社保基金年化收益率达到
- 4%左右，管理资产规模从最初的几百亿增长到
- 5万亿元，回报总额接近1万亿元。
企业年金也表现不俗，根据人社部公布的信息，自有统计的2007年以来截至2025年底，这11年里企业年金加权平均收益率为
- 34%。 即使在股票市场单边下跌的2025年，在债券牛市支撑下，根据目前公开的数据，
- 4万亿元的企业年金在前三季度依旧取得正收益，整体净赚
- 34%。
养老资产的管理有特殊之处。“养老资产高度安全、适度收益、长期增值”是养老资产投资理念。平衡风险与收益的关键在于合适的大类资产配置。由于“股债”资产具有跷跷板效应，风险对冲后的收益率更高。严格限制权益仓位能够帮助组合更好地抗风险，同时在股市向好时组合也不失进攻性。
个人养老需加强金融资产投资比重 目前，作为第一支柱的基本养老保险收支差额现扩大趋势，而作为第二支柱的企业年金目前还存在覆盖面低、参保总额小等不足。个人若想提升退休后的生活水平，作为第三支柱的个人养老金建设显得尤为重要和紧迫。
中国人历来有养老储备的传统，但是如何科学养老，又是摆在老百姓面前的一个现实问题。由于个人的养老金太少，所以普通人都倾向于买房养老，而这产生的另外一个问题是中国居民的资产配置非常不均衡，房地产太多。
另一方面，如果个人的钱能够投到养老金，再通过养老金投到中国的优秀企业，而不是把钱投到长期不创造任何价值的房子里面，中国经济的未来也会更有希望。 随着“房住不炒”政策基调的落实，中国居民“以房养老”的路径依赖有望被打破。越来越多的工薪阶层意识到个人养老也需早谋划，并且养老投资的重点逐步转向金融资产。
这也是养老目标基金被社会各界寄予厚望的主要原因。 目前，个税新政有效落地，“改革红包”惠及千万纳税人。参照《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，自2025年5月1日起，在上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点。
试点结束后，根据试点情况，结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况，有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围，这对养老目标基金的发展无疑将起到巨大的推动作用。
养老目标基金虽然是新生事物，但其投资管理与年金投资有诸多相似之处，比如严格执行大类资产配置策略和风险控制手段；比如最少一年的封闭期限，有助于建立长线投资机制；另外，在税延制度正式扩容至养老目标基金以后，在理想状态下，投资者可如同企业年金缴纳般分批逐次投入养老目标基金，资金流入模式也将与年金高度相似。
基金管理公司设立需要满足以下条件：
- 名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。
- 名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金”字样。
- 注册资本(出资数额)不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。
- 单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。
- 至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
- 基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。
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