港信通史上最全私募基金基础知识（推荐收藏）引言关于私募，最基础的就是私募基金管理人和私募基金了，我们今天从5个角度全方位看看私募基金的分类第一角度中基协通常披露的基金分类第二角度协会备案的基金产品类型第三角度根据基金单位是否可增加或赎回分类第四角度按组织形式分类第五角度按募集、投资所在地分类分类较多，但万变不离其宗，我们可以掌握好每个基金基础概念，然后按需要归类就好。
第一角度中基协通常披露的基金分类私募早餐报的每第一个热点都包含私募基金产品备案数量的情况，这是中基协系统里的基金分类，将基金分为12类。在此，我们还补充了QFLP。
第二角度协会备案的基金产品类型根据《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》的规定，2025年2月5日以后登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起6个月内，必须要备案首只私募基金产品，否则面临被注销的风险。
为了更好地理解私募基金产品，我们从基金类型、定义、对应的产品类型、主要投向四个方面展开介绍。（华允律师事务所宇辉律师）1、私募证券投资基金【定义】主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。
【新老平台衔接】对应的产品类型①权益类基金（股票类基金）②固定收益类基金（债券类、货币类、资产证券化基金）③混合类基金④期货及其他衍生品类基金⑤其他私募证券基金【主要投向】权益类基金、固定收益类基金、混合类基金、期货及其他衍生品类基金（期货、期权及其他金融衍生品、现金的私募证券基金）。
【分类】（一）根据投资对象的不同1、权益类基金是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。
2、固收类基金是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。
3、股票型基金所谓股票型基金是指80%以上的基金资产投资于股票的基金，其他资金投入到债券或其他的证券，我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金必须投资国债。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。4、债券型基金债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。
假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金。5、货币市场基金货币市场基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，因此具有流通性好、低风险与收益较低的特性。
6、混合类基金是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。7、认股权证基金此类型基金主要投资于认股权证，基于认股权证有高杠杆、高风险的产品特性，此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大。
8、期货基金期货投资基金简称期货基金(CTAFund)，或商品基金是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的期货投资机构，并通过商品交易顾问(CTA)进行期货投资交易，投资者承担投资风险并享有投资利润的一种集合投资方式。9、期权基金期权基金是以期权为主要投资对象的投资基金。
期权也是一种合约是指在一定时期内按约定的价格买入或卖出一定数量的某种投资标的的权利。10、黄金基金和衍生证券基金黄金基金和衍生证券基金是指以投资于黄金或其它贵金属及其生产和相关产业的证券为主要对象的基金和以衍生证券为投资对象的基金。
（二）根据投资风险与收益的不同1、成长型基金成长型基金是这是基金中最常见的一种。该类基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高的、又长期成长前景或长期盈余的公司的股票。2、收入型基金收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。
收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。3、平衡型基金平衡型基金是其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散头在于股票和债券，以保证资金的安全性和赢利性。
4、保本基金保本基金(GuaranteedFund)：就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。
5、对冲基金英文名称为HedgeFund，意为“风险对冲过的基金”，原意是利用期货、期权等金融衍生产品，对相关联的不同股票空买空卖。风险对冲的操作，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。
（三）根据配置特点1、偏股型基金以股票投资为主，股票投资配置比例的中值大于债券资产的配置比例的中值，二者之间的差距一般在10%以上。差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基准等情况决定归属。2、偏债型基金以债券投资为主，收益适中，收益比债券收益较多，但是风险也较其大。
其中债券投资配置比例的中值大于股票资产的配置比例的中值，二者之间的差距一般在10%以上。差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基准等情况决定归属。
（四）上市特色品种1、指数基金指数基金(IndexFund)，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合被，以追踪标的指数表现的基金产品。
2、交易型开放式指数基金（ETF）是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。
由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
3、上市型开放式基金（LOF）LOF(ListedOpen-endfund)的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。
2、私募证券类FOF基金【定义】主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。具体分类参考一类【新老平台衔接】对应的产品类型①母基金②投向单一资管计划的基金【主要投向】母基金：投资于多只基金，对基金进行组合投资。
投向单一资管计划的基金：投资于某一只私募基金/资管计划/信托计划的私募基金。3、私募股权投资基金【定义】除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权。
【新老平台衔接】对应的产品类型①并购基金②房地产基金（包括夹层投资的方式）③基础设施基金（包括夹层投资方式）③上市公司定增基金④其他私募股权基金【分类】1、并购基金是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权基金。
2、房地产基金是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。3、基础设施基金是指投资于基础设施项目的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。4、上市公司定增基金是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。
4、私募股权投资类FOF基金【定义】主要投向私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。【新老平台衔接】对应的产品类型①母基金②投向单一资管计划的基金【主要投向】母基金：投资于多只基金，对基金进行组合投资。
投向单一资管计划的基金：投资于某一只私募基金/资管计划/信托计划的私募基金。
5、创业投资基金【定义】1、主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市企业）；2、对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按照创业投资基金备案；3、如果涉及上市公司定向增发的，按照私募股权投资基金中的“上市公司定增基金”备案。
【新老平台衔接】对应的产品类型①新三板基金②成长基金（天使基金、不涉及上市公司定增的早中期成长型基金）【主要投向】新三板基金：投资于拟挂牌与已挂牌的新三板企业股权/股份的私募基金。成长基金：投资于初创期、早中期企业的股权，非上市公司定增。
6、创业投资类FOF基金【定义】主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。【新老平台衔接】对应的产品类型①母基金②投向单一资管计划的基金【主要投向】新三板基金：投资于拟挂牌与已挂牌的新三板企业股权/股份的私募基金。
成长基金：投资于初创期、早中期企业的股权，非上市公司定增。7、其他私募投资基金【定义】投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金。
【新老平台衔接】对应的产品类型①红酒、艺术品等商品基金②其他类基金（债券基金、非标债权、委托贷款等）【主要投向】红酒、艺术品等商品基金：以红酒、艺术品等商品为投资对象的私募基金。8、其他私募投资基金类FOF【定义】主要投向其他类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。
【新老平台衔接】对应的产品类型①母基金②投向单一资管计划的基金【主要投向】母基金：投资于多只基金，对基金进行组合投资。投向单一资管计划的基金：投资于某一只私募基金/资管计划/信托计划的私募基金。
第三角度根据基金单位是否可增加或赎回分类1、封闭式基金封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。
2、开放式基金开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。第四角度按组织形式分类1、公司型投资基金基金公司本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。
投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益。公司型基金在法律上是具有独立“法人”地位的股份投资公司。2、契约型投资基金契约型基金又称单位信托基金是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
3、有限合伙基金有限合伙基金是指一名以上普通合伙人与一名以上有限合伙人所组成的合伙，它是介于合伙与有限责任公司之间的一种企业形式。有限合伙人不参与有限合伙企业的运作，不对外代表组织，只按合伙协议比例享受利润分配，以其出资额为限对合伙的债务承担清偿责任。
普通合伙人参与合伙事务的管理，分享合伙收益，每个普通合伙人都对合伙债务负无限责任或者连带责任。第五角度按募集、投资所在地分类1、QDII基金经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
2、QFII基金在QFII制度下，合格的境外机构投资者（QFII）将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得，经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地开放本国证券市场。
3、国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金；海外基金也称离岸基金。
是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；同内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金；区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。
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